财经中诚信碳中和指数收益-3.48%，CCX1800指数收跌0.27%（CCX1800是满意中诚信指数可投性界说且市值排名正在前1800名的股票，该指数相对更能表征当月市集全部展现）。

　　本月相较于CCX1800，正在格调层面，ESG指数的要紧正收益要紧来自于低配的市值因子、动量因子和动摇率因子，负收益要紧来自于超配的活动性和中市值因子；碳中和指数的正收益要紧来自于低配的动摇率因子、活动性因子以及超配的中市值因子；负收益要紧来自于超配的账面市值比因子以及低配的动量因子。低配的市值因子、活动性因子和动摇率因子。老手业方面，ESG指数有关于基准低配医药生物、国防军工和电气装备行业功劳了要紧的正收益，指数相对基准低配的揣测机和非银金融行业，以及超配的兴办原料、采掘、有色金属行业形成了要紧的负收益；碳中和指数相对基准低配的汽车、银行、电子和通讯行业功劳了要紧的正收益，指数相对基准低配的医药生物、非银金融、电气装备、房地产行业功劳了要紧的正收益；指数相对基准超配的化工、、兴办原料以及低配的电子等行业形成了要紧的负收益。

　　本月ESG行业动态方面，SBTi更新石油和自然气、化工和电力行业模范；香港推出可陆续披露道道图；香港管帐师公会宣告香港财政申诉可陆续披露规矩；《企业可陆续披露规矩—— 基础规矩（试行）》印发；EFRAG 宣告面向幼型企业的可陆续繁荣申诉模范；加拿大CSSB宣告基于IFRS的可陆续繁荣和天气申诉规矩。

　　本文整个理会了环保行业的ESG展现，从该行业上市公司ESG新闻披露情景、ESG评级展现理会等角度举办显现。

　　中诚信指数抉择正在2024年12月2日-2024年12月27的数据，考查财经中诚信标致中国ESG指数与碳中和指数的展现。

　　本月ESG指数收益+0.56%，碳中和指数收益-3.48%。咱们抉择CCX1800行动基准指数对照，个中ESG指数和碳中和指数与CCX1800点位变革、收益率变革均拥有肯定水准的正闭联性。全部而言，本月碳中和指数大幅掉队CCX1800，ESG指数较CCX1800展现稍好。

　　中诚信指数抉择正在2024年12月2日-2024年12月27日的数据，操纵中诚信股票危险模子，对标致中国ESG指数与碳中和指数持仓举办归因理会，实质包罗组合和主动收益部门的格调显现和收益归因。

　　下方图示离别显现指数的CCX股票格调因子显现值和申万行业占比漫衍，指数超配了中市值、账面市值比、生长和剩余等因子。正在公用职业、医药生物和化工等行业的占比力大。较上月而言，、交通运输和通讯等行业占比有所升高，医药生物和国防行业占比有所消重。

　　下方图示离别为ESG指数有关于CCX1800基准的CCX股票格调因子显现和申万行业显现。指数有关于基准，超配了中市值、账面市值比因子、剩余因子。行业上超配了、轻工创筑、化工和采掘等行业，低配了非银金融、、揣测机、电子和电气装备等行业。较上月而言，汽车、、纺织衣饰等行业的超配水准有所添补，医药生物和呆滞装备的超配水准有所消重。电子、传媒、非银金融等行业低配水准有所添补，银行、食物饮料、通讯和房地产等行业的低配水准有所消重。

　　下图所示为股票收益相对CCX1800指数收益的逾额收益拆分为格调、行业和特质收益三部门，能够创造指数本月逾额正收益要紧来自格调与行业收益。

　　集及格调因子相对显现和行业相对显现，对格调收益和行业收益举办拆解，以理会各因子或各行业的收益情景。

　　如下图所示，指数格调因子带来的要紧正收益来自于低配的动摇率因子和活动性因子，负收益要紧来自于低配的动量因子。

　　如下图所示，指数有关于基准低配的非银金融和电气装备行业功劳了要紧的正收益，有关于基准低配的电子行业、超配的公用职业行业和化工行业形成了要紧的负收益。

　　下方图示离别显现指数的CCX股票格调因子显现值和申万行业占比漫衍，指数超配了中市值、贝塔、账面市值比、剩余、成杠杆因子，低配了市值、动量、活动性和动摇率因子。行业方面，正在化工、兴办原料、、采掘等行业占比力大。有关于上月而言，化工、钢铁、轻工创筑、交通运输等行业占比有所上升，有色金属和兴办原料等行业占比有所降低。

　　下方图示离别为碳中和指数有关于CCX1800基准的CCX股票格调因子显现和申万行业显现。指数有关于基准，超配了中市值因子、账面市值比因子、剩余因子和杠杆因子，低配了市值因子、动量因子、活动性因子、动摇率因子和贝塔因子。有关于上月而言，动量因子和残差动摇率因子的低配水准有所减幼。行业上超配了化工、有色金属、兴办原料和采掘等行业。

　　下图所示为股票收益相对CCX1800指数收益的逾额收益拆分为格调、行业和特质收益三部门，能够创造指数有关于基准的逾额正收益多半时刻来自于格调停行业收益。

　　集及格调因子相对显现和行业相对显现，对格调收益和行业收益举办拆解，以理会各因子或各行业的收益情景。

　　如下图所示，指数格调因子正收益要紧来自于低配的动摇率因子、活动性因子以及超配的中市值因子；负收益要紧来自于超配的账面市值比因子以及低配的动量因子。

　　如下图所示，指数有关于基准低配的医药生物、非银金融、电气装备、房地产行业功劳了要紧的正收益；指数相对基准超配的化工、有色金属、兴办原料以及低配的电子等行业形成了要紧的负收益。

　　2024年12月18日，国际证券委员会结构（IOSCO）的延长与新兴市集委员会（Growth and Emerging Markets Committee，简称GEMC）启动了“ISSB模范接纳或其他用处的汇集”，以声援IFRS可陆续披露规矩的采用及其他操纵。

　　该汇集由32名成员构成，代表31个执法管辖区，每个执法管辖区都努力于采用ISSB模范。（原料起原：Corporate Disclosures）

　　科学碳倾向建议结构（SBTi）揭晓对其石油和、化工和的行业模范举办闭节更新。这些更新旨正在使高排放行业与企业净零模范连结一律，关于推动环球脱碳处事至闭苛重。通过设立明白、吻合科学的途径，SBTi 陆续使企业也许告竣野心勃勃的净零倾向。（原料起原：ESGVoices）

　　香港推出可陆续披露道道日推出相闭香港可陆续披露道道图，阐明香港请求大多负担实体采用国际财政申诉可陆续披露规矩（ISSB规矩）的计划，并就不迟于二0二八年大型大多负担实体一共采用ISSB规矩供应明白的旅途。道道图的重心如下：

　　（二）全豹主板刊行人均须以「不按照就说明」为根源，披露参照《国际财政申诉可陆续披露规矩第2号——天气闭联披露》的新天气轨则所请求的闭联新闻。 由2026年1月1日起，恒生归纳大型股指数因素股的刊行人（大型股刊行人）更务必按新天气轨则作强造披露。 香港交往及结算全豹限公司（港交所）将于2027年就强造请求上市大多负担实体按香港规矩作可陆续请示征询市集主见，并预期于2028年1月1日起以按相对称的式样实践。

　　香港管帐师公会（HKICPA）于2024年12月12日宣告《香港财政申诉规矩S1号——可陆续闭联财政新闻披露大凡请求（HKFRS S1）》及《 香港财政申诉规矩S2号—— 天气闭联披露（HKFRS S2）》（香港财政申诉可陆续披露规矩或香港规矩）。香港财政申诉可陆续披露规矩与国际财政申诉可陆续披露规矩（ISSB规矩）一共连续，并将于2025年8月1日起生效。（原料起原：ESGToday，HKICPA）

　　基础规矩（试行）》印发2024年12月17日，财务部、应酬部、国度繁荣变革委、工业和新闻化部、生态境况部、商务部、中国国民银行、国务院国资委、金融囚禁总局说合宣告《企业可陆续披露规矩——基础规矩（试行）》，标识着我国一共设备可陆续披露规矩体例迈入新阶段，拥有苛重的里程碑意思。（原料起原：财务部）

　　2024年12月17日，欧洲财政申诉征询幼组（EFRAG）揭晓宣告其非上市中幼企业自觉性可陆续繁荣申诉模范（VSME），旨正在使微型、幼型和中型公司也许以简化和一律的式样申诉ESG题目。（原料起原：ESGToday）

　　CSSB宣告基于IFRS的可陆续繁荣和天气申诉规矩2024年12月18日，加拿大可陆续繁荣规矩委员会（CSSB）揭晓宣告CSDS 1（可陆续繁荣闭联财政新闻披露的大凡请求）和 CSDS 2（天气闭联披露）。该规矩与IFRS基金会国际可陆续繁荣规矩委员会（ISSB）宣告的环球模范基础一律，但与ISSB模范比拟，公司添补了更多时刻来绸缪申诉的极少闭节因素，比如价格链温室气体排放。（原料起原：ESGToday，FRAS）

　　上市公司ESG新闻披露情景环保行业是以守卫和革新天然境况为要紧倾向，通过供应种种产物和任事来删除境况污染、鼓吹资源可陆续操纵的工业。它拥有高度的战略依赖性和工夫驱动性。连续出台和完美的战略为行业的繁荣供应了有力保险，同时也对企业的合规性和更始本领提出了更高的请求。正在生态文雅设备与双碳大布景下，公然透后的可陆续新闻披露关于环保行业拥有苛重意思。

　　行业上市公司可陆续新闻披露比例陆续上升，与全市集秤谌左近遵循中诚信绿金统计，截至2024年6月30日，2024年度A股和中资港股上市公司共6500家，披露ESG闭联申诉的公司共3160家，披露比例为48.62%。环保行业A股和中资港股上市公司共160家，披露ESG闭联申诉的公司共82家，披露比例为50.93%。环保行业全部可陆续新闻披露秤谌与市集均匀秤谌左近。

　　SG申诉已为环保行业可陆续新闻披露要紧形势遵循中诚信绿金统计，环保行业可陆续新闻形势有ESG申诉、社会负担申诉、可陆续繁荣申诉，个中ESG申诉为要紧披露形势。2024年ESG申诉（蕴涵零丁披露与年报披露）披露比例到达68.3%，个中零丁对表披露ESG申诉占比高达91.1%。

　　行业上市公司可陆续新闻披露比例相对较优按照《申银万国行业分类模范(2021版)》，环保行业可分为环保解决和环保装备两个二级行业。截至2024年6月30日，环保解决和环保装备可陆续新闻披露比例离别为53.9%和39.4%。2021-2024时候，境况解决二级行业可陆续新闻披露比例呈上升趋向，环保装备可陆续新闻披露比例虽没有光鲜的上升趋向，但正在2024年皆高于前三年秤谌。

　　行业ESG评级全部相对较优中诚信绿金按照《中诚信绿金环保行业ESG评级举措》，基于ESG公然披露新闻，对160家A股和中资股上市公司举办了ESG评级。行业全部ESG级别前三离别为BBB、BB及A级别，离别占比40.0%、32.5%、22.5%，A级别及其以上占比26.3%。

　　社会及解决维度展现优良，境况维度亟待晋升从区别维度来看，2023年环保行业境况维度级别前三离别为B、BB、C，合计占约78.8%；社会维度级别前三离别为BBB、A、BB，合计占比76.3%；解决维度级别前三离别为A、BBB、AA，占比约为90.7%。社会及解决维度全部展现略优于境况维度，境况维度全部偏低。

　　（1）通过对境况维度下各二级目标的理会创造，环保行业上市公司正在排放物处分得分广博偏低，危机废料处分、大凡废料处分、大气污染物处分、水污染物处分目标得分皆低于40分；资源处分中能源处分得分正在5-49分之间，呈负偏态漫衍，折半公司得分凑集正在47-49分之间，水资源处分得分正在4-32分之间，原料处分全部得分较低，得分低于10分；境况处分中境况危险管控、境况处分体例得分较高，特别境况危险管控中折半以上公司也许得回满分，境况进入、境况常识培训则展现欠佳；可陆续繁荣中天气危险处分、绿色繁荣得分离别正在12-40分、29-48分之间，生态境况守卫得分偏低，凑集正在10分上下。环保行业正在临盆进程中的排放物处分必要取得珍贵，同时另日应加大境况进入，添补境况常识培训，器复活态境况守卫，告竣绿色可陆续繁荣。

　　（2）通过对社会维度下的二级目标结果理会创造，环保行业上市公司的员工负担展现犬牙交错，员工繁荣与疏导得分较高，多半公司也许拿到满分，员工培训、职业强壮、薪酬福利得分处于中等秤谌，得分正在48-66分、44-80分、32-69分之间，劳工处分得分相对偏低，全部皆低于38分；产物负担展现较好，产物格地与负担处分得分正在50-100之间，折半以上得分大于93分；平安处分中临盆平安、

　　得分离别26-84分、11-68分之间，离别呈负偏态、正偏态漫衍；社会功劳中村落兴盛盘算与收获得分异质性较强，得分正在12-100分之间，就业功劳和施舍功劳得分离别正在35-54分、0-40分之间。环保行业正在产物格地、员工繁荣上展现较好，另日应进一步闭怀劳工处分，同时公司也应珍贵平安临盆，加紧数据平安处分。

　　（3）通过对解决维度下各二级目标得分的深度理会创造，环保行业上市公司正在高管举止、内控处分、解决机闭与运转、策划举止等议问题标全部展现较为优良，特别审计情景、风控与合规处分、监事会解决得分全部较高，多凑集正在90分以上，策划举止中的工夫更始展现谬误，得分正在20-56分之间；繁荣计谋中计谋计划得分正在46-58分之间，行业逐鹿力得分异质性较强，公司秤谌犬牙交错，呈负偏态漫衍，高分相对较多；新闻披露全部持中等秤谌，得分正在28-61分之间。环保行业上市公司的新闻披露秤谌有待加紧，另日仍需主动鞭策工夫更始繁荣，以抬高行业的逐鹿力。

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